ЦБ Узбекистана понизил прогноз инфляции до 8% в 2025 году

24 октября Правление Центрального банка Узбекистана приняло решение сохранить основную процентную ставку на уровне 14% годовых. Как пояснили в регуляторе, данное решение обусловлено необходимостью сдерживания проинфляционных рисков, сохраняющихся как внутри страны, так и под влиянием внешнеэкономических факторов.

📊 Текущие показатели инфляции

По состоянию на конец сентября годовая инфляция составила 8%, что на 0,8 процентного пункта ниже, чем в августе. Замедление зафиксировано по основным группам товаров — продовольственным и непродовольственным, где рост цен снизился до 6,1%. При этом инфляция в секторе услуг осталась выше среднего уровня, что связано с повышенным потребительским спросом.

Благодаря укреплению национальной валюты и продолжению жесткой денежно-кредитной политики, базовая инфляция опустилась до 7%. Укрепление сума оказало стабилизирующее влияние на импортируемую инфляцию, замедлив рост цен на промышленные товары.

ЦБ также отметил, что в структуре потребительской корзины увеличилась доля товаров и услуг, темпы подорожания которых снизились по сравнению с 2024 годом, что свидетельствует о расширении зоны ценовой стабильности.

💰 Прогноз и ключевые факторы

Регулятор отметил, что спад инфляции частично связан с исчерпанием действия прошлогодних инфляционных факторов. Однако инфляционные ожидания населения и бизнеса по-прежнему остаются выше фактических и прогнозных темпов роста цен, что требует внимательного контроля.

В обновленном прогнозе ЦБ ожидает, что по итогам 2025 года инфляция составит около 8%, что указывает на устойчивую тенденцию к снижению.

📈 Экономическая активность и риски

Экономическая активность в третьем квартале сохраняется на высоком уровне. По оценкам ЦБ, рост ВВП к концу года составит от 7 до 7,5%. Этому способствует увеличение реальных доходов населения и рост объемов розничного кредитования, которые поддерживают совокупный спрос.

В то же время ЦБ предупреждает, что высокий уровень внутреннего спроса может сохранять инфляционное давление. Дополнительные риски создают либерализация цен на энергоносители и ограничения в предложении отдельных товаров, способные вызвать вторичные эффекты на уровень цен.

⚖️ Монетарная политика и цели ЦБ

В этих условиях регулятор намерен и далее придерживаться умеренно жесткой денежно-кредитной политики, направленной на:

• поддержание привлекательности сбережений,
• сдерживание чрезмерного роста кредитования,
• обеспечение баланса совокупного спроса и ценовой стабильности.

ЦБ подтвердил свою среднесрочную цель — достижение инфляции в 5% годовых.

Ранее сообщалось, что Нацбанк Казахстана впервые с 1999 года повысил базовую ставку до 18%, что отражает схожие тенденции ужесточения монетарной политики в регионе.