Узбекистан открывает путь исламскому банкингу: что изменится и почему это важно

В сентябре Законодательная палата Узбекистана одобрила законопроект, который закладывает основы исламской банковской системы в стране. Новый документ предусматривает отдельную лицензию для исламских банков, возможность создания «исламских окон» в традиционных финансовых учреждениях, а также вводит перечень ключевых продуктов — таких как Мурабаха, Мудараба, Мушарака и другие формы сделок, соответствующих принципам шариата.

Регулятор и стимулы для развития

Центральный банк Узбекистана получит полномочия разрабатывать стандарты исламских финансов, утверждать советы по шариату при банках и осуществлять надзор за их деятельностью.
Для участников рынка предусмотрены налоговые послабления и освобождение от госпошлины при оформлении имущества.

ЦБ прогнозирует, что к 2030 году в стране будет действовать не менее 10 исламских банков, способных привлечь значительные объемы внутреннего и внешнего капитала.

Социальный и экономический контекст

По данным ПРООН, 68% населения и 60% предпринимателей не пользуются услугами традиционных банков из-за религиозных соображений. Новый закон должен ответить на этот запрос и открыть доступ к исламскому капиталу, оцениваемому экспертами примерно в 5 миллиардов долларов ежегодно.

По мнению аналитиков, опрошенных изданием Spot, развитие исламского банкинга не только повысит финансовую вовлеченность населения, но и поможет активизировать внутренние инвестиции, обеспечив приток дополнительных средств в национальную экономику.

Мифы об исламских финансах: взгляд эксперта

О принципах исламской финансовой модели и распространенных заблуждениях рассказал международный эксперт и член совета AAOIFI (2016–2024) Хондамир Нусратхужаев.

По его словам, в обществе сохраняется множество мифов и стереотипов вокруг темы исламского банкинга. Одни воспринимают его как «новую форму ростовщичества под другим названием», другие — вовсе не понимают, как он работает. Некоторые убеждены, что «исламские финансы» должны быть бесплатными, а кто-то опасается, что их внедрение приведет к навязыванию религиозных норм.

Нусратхужаев подчеркивает: подобные представления не соответствуют действительности. Цель исламских финансов — не заменить традиционную систему, а создать этичную альтернативу, основанную на реальной экономике и справедливом распределении прибыли и рисков.

1. «Исламские и обычные банки делают одно и то же» — ❌ Миф

Главное отличие заключается в сути операций.
В традиционном банке деньги сами по себе становятся источником дохода: клиент берет 100 — возвращает 110. Это чисто финансовая спекуляция, где прирост не связан с созданием реальной стоимости.
В исламском банке деньги не «работают сами по себе»: финансовая организация участвует в сделке, приобретает актив или товар, берет на себя риски и лишь затем продает его клиенту в рассрочку. Прибыль возникает не из времени, а из владения активом и принятых рисков.

Пример: банк покупает товар за 100 и продает в рассрочку за 110. Наценка — это не процент, а прибыль за владение товаром и риск сделки.

2. «Исламские финансы — это бесплатно и без риска» — ❌ Миф

Исламская экономика не исключает прибыли, она лишь ограничивает спекуляцию и эксплуатацию.
Прибыль допустима, если она справедлива, прозрачна и связана с реальной деятельностью.

Например, продажа телефона в рассрочку с наценкой — это не ростовщичество, а вознаграждение за риск отсрочки платежа. Наценка формируется не из-за «времени», а из-за реальной сделки и ответственности продавца.

3. «Исламские банки — только для мусульман» — ❌ Миф

Исламский банк — это не религиозная, а этическая финансовая структура.
Ее принципы — справедливость, прозрачность, взаимная выгода и отсутствие спекуляций — универсальны и понятны любому человеку, независимо от его вероисповедания.

В светских странах исламские финансы успешно интегрированы в национальные системы:

• Малайзия — более трети клиентов исламских банков немусульмане;
• Великобритания — крупнейший центр исламского банкинга в Европе;
• Сингапур — активно развивает исламские инвестиционные инструменты.

Таким образом, исламский банкинг не навязывает религию, а предлагает альтернативную, более прозрачную и устойчивую модель финансовых отношений.

4. «Исламские продукты дороже» — ⚖ Частично верно

На старте развития рынка исламские финансовые продукты действительно могут стоить немного дороже — не из-за религиозных требований, а из-за отсутствия инфраструктуры и дополнительных издержек.

Однако в странах, где исламская система уже зрелая — например, в странах Персидского залива, Малайзии или Пакистане — исламские и традиционные банки работают на одинаковых условиях, а по ряду показателей исламские институты даже опережают классические по уровню доверия клиентов и устойчивости.

Взгляд в будущее: новые возможности для Узбекистана

Развитие исламских финансов открывает для Узбекистана значительный потенциал экономического роста.
Эта модель может:

• вернуть в экономику внутренние сбережения граждан,
• повысить доверие населения к финансовой системе,
• стимулировать предпринимательскую активность,
• расширить налоговую базу,
• обеспечить рост занятости и инвестиций.

Речь идет не о замене существующей системы, а о ее расширении и усилении.
Исламский банкинг способен стать мощным инструментом устойчивого развития, который соединяет принципы этичности, социальной ответственности и экономической эффективности.