Абдулла Абдукадиров: курс доллара в Узбекистане «не вполне рыночный»

Первый заместитель директора Агентства стратегических реформ при президенте, Абдулла Абдукадиров высказал сомнения относительно того, насколько текущий курс доллара в Узбекистане можно назвать рыночным.

По его словам, значительная часть валютных поступлений обеспечивается за счёт экспорта золота.

«Около 38% экспортной выручки приходится на продажу золота. Эти средства фактически направляются на поддержание курса, а значит, он не отражает в полной мере рыночное равновесие. По сути, предложение валюты во многом формируется именно за счёт золотых поставок. Это уже не совсем рыночные механизмы», — отметил Абдукадиров.

Устойчивость курса и мировой контекст

Чиновник также признал, что динамика курса во многом связана с падением покупательной способности доллара на международном рынке. Однако он подчеркнул: к другим валютам доллар слабеет сильнее, чем к суму.

Абдукадиров обратил внимание и на стабильность обменного курса внутри страны. По его словам, создаётся впечатление, будто спрос и предложение на валюту в Узбекистане не меняются, хотя в реальности ситуация иная.

За январь–август 2025 года национальная валюта укрепилась к доллару на 3,39% (438 сумов).

Разные взгляды экспертов

Экономисты по-разному оценивают причины укрепления сума:

• Юлий Юсупов связывает это с глобальной слабостью доллара, вызванной политикой президента США Дональда Трампа.
• Миркомил Холбоев считает, что существенную роль сыграли и внутренние факторы экономики Узбекистана.
• Фаррух Ходжаев, директор компании Kap Depo, расценивает укрепление национальной валюты как «временную коррекцию». Он советует частным инвесторам в нынешних условиях скорее покупать доллар, чем избавляться от него.
• Отабек Бакиров выделяет несколько причин: падение доллара на мировом рынке, дополнительный приток валюты в страну, а также искусственное ограничение импорта.

Ранее сообщалось, что курс доллара опустился до 12 254 сумов — минимума с ноября 2023 года.