Инфляция, льготное финансирование и высокая доходность депозитов: ЦБ о причинах дорогих кредитов в Узбекистане

Причины дороговизны кредитов в Узбекистане

11 сентября председатель Центрального банка Узбекистана Тимур Ишметов подробно объяснил, почему в стране сохраняются высокие процентные ставки по кредитам. По его словам, прямое административное вмешательство в этот процесс невозможно, так как стоимость кредитов определяется рыночными механизмами.

Главный фактор — инфляция

Ишметов подчеркнул, что ключевая причина дорогих займов связана с инфляцией и ожиданиями ее дальнейшего роста. «Чтобы кредиты стали доступнее, мы должны сначала сохранить ценность национальной валюты. Задача Центрального банка заключается в снижении инфляции, обеспечении ценовой стабильности и достижении целевых ориентиров. Именно это напрямую влияет на уровень ставок по кредитам и депозитам», — отметил глава регулятора.

Директивное кредитование и его влияние

Еще одной причиной остается практика льготных займов в рамках государственных программ. Так называемое директивное кредитование оказывает существенное давление на рынок: чем выше его доля, тем больше искажений в формировании процентных ставок. По данным ЦБ, в конце 2024 года доля таких кредитов составляла около 30% от общего объема портфеля банков, что в два раза меньше, чем пять-шесть лет назад. Тем не менее, полностью отказаться от льготных программ в ближайшее время невозможно — это требует постепенного снижения инфляции и структурных изменений.

Высокие ставки по депозитам

Еще один фактор — повышенные реальные процентные ставки по вкладам. Они возникают из-за разницы между инфляционными ожиданиями населения и доходностью депозитов. При этом некоторые банки выстраивают бизнес-модель исключительно вокруг микрозаймов. Такие кредиты более рискованные и выдаются под высокие проценты, что в свою очередь позволяет привлекать депозиты по завышенным ставкам. В результате другие банки вынуждены повышать доходность вкладов, чтобы не потерять клиентов, что дополнительно подталкивает вверх общую стоимость кредитных ресурсов.

Долговая нагрузка населения и планы регулятора

Ишметов подчеркнул, что Центробанк внимательно следит за ростом долговой нагрузки граждан. Для ограничения агрессивной кредитной и маркетинговой политики банков регулятор ужесточает нормативы и готовит новые меры, которые будут представлены до конца года.

ЦБ ожидает, что сочетание монетарной политики и макропруденциальных инструментов позволит в среднесрочной перспективе стабилизировать рынок и постепенно снизить стоимость кредитов.

Ранее сообщалось, что Кредитно-рефинансирующая ипотечная компания (КРИ) планирует запуск программ по рефинансированию ипотечных кредитов для граждан, не имеющих официального источника дохода. Эта инициатива также направлена на расширение доступности финансовых услуг в стране.