Почему банки в Узбекистане синхронно снизили ставки по вкладам, и причем тут Центробанк?

В Узбекистане ряд коммерческих банков начал снижать процентные ставки по депозитам в национальной валюте. Первым на это обратил внимание экономист Отабек Бакиров, отметив, что некоторые банки убрали выгодные предложения по вкладам без официальных заявлений.

О снижении доходности публично сообщили два цифровых банка. Так, с 1 апреля TBC Bank снижает ставки по срочным пополняемым вкладам с 23–24% до 18,5–21%, а по обычным срочным — с 25–26% до 20,5–23%. Аналогичное снижение провёл Anorbank: ставка по вкладу Yuqori Daromad составит 23% вместо прежних 26%, а Ko’rpacha — 22% вместо 25%.

Изменения условий по вкладам также анонсировали НБУ, «Агробанк», «Асакабанк», «Ипотека-банк», «Микрокредитбанк» и «Капиталбанк».

Редакция направила запросы в несколько банков с просьбой объяснить причины снижения ставок, однако ответа не последовало. Это вызвало дополнительные вопросы, особенно на фоне решения Центрального банка от 20 марта повысить ключевую ставку до 14%. Теоретически, это должно было спровоцировать рост ставок по депозитам и кредитам, а не их снижение.

Согласно данным ЦБ, в феврале средняя ставка по сумовым депозитам вновь упала — до 19,2% годовых. По вкладам сроком до одного года доходность сократилась до 17%, в то время как долгосрочные депозиты достигли нового пика — 20,8%.

Для физлиц средняя доходность депозитов в прошлом месяце составила 22,05%. Краткосрочные вклады приносили 20,7% (-0,1% за месяц), а долгосрочные — 22,3% (-0,2%). Причинами снижения считают уменьшение ставок TBC Bank (с 3 февраля) и Anorbank (с 14 февраля) на 1 п.п.

В корпоративном сегменте наблюдался рост — средняя ставка составила 16,9%, что стало максимумом с ноября. Это связано с ростом ставок по долгосрочным вкладам до 18%. Краткосрочные же депозиты, наоборот, подешевели — до 16,3%.

Что стоит за снижением ставок?

По данным Bankers.uz, ссылающимся на источники в банковском секторе, одновременное снижение ставок может быть вызвано неформальным указанием Центрального банка. Источники Spot и «Газеты.uz» также подтвердили существование такого «предписания».

Один из собеседников Spot пояснил, что регулятор, вероятно, отреагировал на низкий уровень девальвации сума (0,06% с начала года), стабильную инфляцию (~10%) и относительно высокие ставки по вкладам и кредитам.

Если подобное административное вмешательство действительно имело место, оно может противоречить 8-й статье закона «О банках и банковской деятельности», которая запрещает госорганам влиять на коммерческие решения банков, в том числе по ставкам, управлению рисками и назначению персонала.

Центробанк пока не прокомментировал ситуацию, несмотря на обращение Spot в его пресс-службу.

Мнение экспертов

Отабек Бакиров отметил, что синхронное снижение ставок без объяснений почти всегда связано с административным давлением. По его словам, попытки искусственно влиять на ставки без учёта рыночной конъюнктуры приводят к ряду негативных последствий: росту теневого сектора, давлению на валютный курс, расширению неформальных схем.

Экономист Миркомил Холбоев, в свою очередь, подчеркнул, что процентные ставки нельзя рассматривать как параметр, которым можно управлять вручную. Высокие ставки по депозитам формируются по объективным причинам, и административное их снижение искажает сигналы для участников рынка.

Он объяснил, что процент — это цена, которая влияет на экономические решения. Высокие ставки по вкладам стимулируют сбережения и сдерживают кредитование, тем самым снижая инфляционное давление.

Политика снижения ставок по вкладам в надежде удешевить кредиты, по мнению Холбоева, может дать обратный эффект. В условиях вмешательства кредиты становятся либо недоступными, либо сопровождаются неформальными издержками, а сбережения уходят в альтернативные активы — например, недвижимость или автомобили, создавая ценовые пузыри.

Он также провёл параллель с ситуацией в Турции, где вмешательство властей в работу Центробанка привело к гиперинфляции и обесцениванию национальной валюты.

«Попытки бороться с высокими процентами напрямую — это борьба не с причиной, а с симптомами. А это редко заканчивается хорошо», — заключил эксперт.