Сделка между BILLZ и TBC Bank

СЕО и сооснователь BILLZ Рустам Хамдамов в интервью рассказал о продаже контрольного пакета стартапа и стратегических планах.

В июне 2025 года TBC Bank Group объявила о приобретении контрольного пакета акций в BILLZ. Сумма сделки составила $12 млн:

• $9 млн выделено на покупку 53% акций;
• еще 7% будут выкуплены в течение двух лет, доведя долю до 60%.

После завершения всех этапов стоимость BILLZ оценивается примерно в $20 млн. Стартап интегрируется в экосистему TBC Uzbekistan, но сохранит собственный бренд и команду. Руководство, включая Хамдамова, продолжит управление компанией.

Условия и структура сделки

Сумма в $12 млн разделена на два блока:

• $5 млн — инвестиции на развитие, выделяемые траншами в течение трех лет;
• $7 млн — кэшаут, то есть частичный выход для инвесторов, сотрудников и основателей.

Таким образом, сделка сочетает финансирование и частичный выход акционеров. По акционерному соглашению у TBC также остается опцион на покупку оставшихся 40% компании в течение трёх лет.

BILLZ и его роль для МСБ

Компания BILLZ с 2017 года разрабатывает систему автоматизации для малого и среднего бизнеса. Ее продукт позволяет предпринимателям:

• вести учет товаров, клиентов и продаж;
• анализировать прибыльность и планировать закупки;
• масштабировать бизнес за счет цифровых инструментов.

В Узбекистане насчитывается около 450 тыс. МСБ, из которых 150 тыс. работают в торговле. Более 80% ведут учет на бумаге или в Excel, что открывает BILLZ огромный рынок для цифровизации.

Как появился стратегический партнер

Первоначально команда искала $5 млн инвестиций в рамках Series A для масштабирования в Центральной Азии. Фонды региона в основном работают на стадиях pre-seed и seed, поэтому поиск шел среди международных инвесторов.

В это время Рустам Хамдамов познакомился с Нико Курдиани из TBC. Изначально речь шла о партнерстве для выхода в сектор МСБ, однако стороны увидели значительный синергетический потенциал. В итоге переговоры завершились продажей контрольного пакета стратегическому инвестору.

Сравнение и оценка

Стоимость BILLZ оценивается в $20 млн, что считается значимой суммой для узбекского рынка. Пример Payme показал, что успешные финтех-проекты в регионе могут многократно вырасти в цене: доля в 51% была куплена за $11 млн, а оставшиеся 49% — уже за $55 млн.

Сохранение команды и бренда

BILLZ продолжит работу как самостоятельная компания. TBC заинтересован не в слиянии технологий, а в приобретении экспертизы и команды. Это позволит сохранить культуру и мотивацию сотрудников.

Около 15% акций компании распределены в виде опционов среди работников. Это дало возможность ранним сотрудникам заработать от $8 тыс. до $100 тыс. даже на частичном экзите.

Новые возможности

Партнерство с TBC Bank открывает доступ к банковской лицензии и ресурсам для развития финтех-направления. В планах компании:

• запуск кредитных продуктов для МСБ;
• развитие платежных решений (уже работает интеграция с платформой Rahmat);
• масштабирование в Узбекистане и выход на рынки Азербайджана и Грузии.

Сейчас к системе подключено более 4 тыс. торговых точек, тогда как потенциальный рынок составляет свыше 150 тыс. магазинов. Главная задача ближайших лет — перевести их в цифровой формат.

Стартап-экосистема региона

По словам Хамдамова, в 2017 году BILLZ создавался скорее как обычный бизнес, который со временем перерос в стартап. Сегодня в Узбекистане ситуация изменилась: появились IT Park, венчурные фонды, сообщество основателей с опытом экзитов.

В Центральной Азии сейчас доступно около $170 млн для инвестиций в стартапы, однако основная сложность — найти финансирование на стадии Series A и выше, когда требуется $5 млн и больше. Именно поэтому появление сделок масштаба BILLZ–TBC считается знаковым событием для региона.