Как менялись номинальный и реальный обменные курсы сума за последние пять лет

Специалисты Института макроэкономических и региональных исследований (ИМРИ) при Кабинете Министров Республики Узбекистан провели расчеты индексов номинального и реального эффективных обменных курсов узбекского сума за период с января 2019 года по июнь 2024 года.

В период с 2019 по 2023 годы реальный эффективный обменный курс укрепился на 7,6%, тогда как номинальный курс снизился на 6,6%.

С начала 2024 года наблюдается небольшое снижение реального эффективного курса, в то время как номинальный курс остался на прежнем уровне.

На изменение номинального и реального эффективных обменных курсов сума повлияли три ключевых фактора:

1. Изменение номинального курса сума. С начала 2023 года по июнь 2024 года сум обесценился по отношению к доллару США на 12%. За этот же период значительная девальвация произошла в России (27%) и Турции (74%), а умеренное обесценение валют — в Китае (6,3%) и Кыргызстане (1,4%). Казахский тенге, напротив, немного укрепился на 1,5%.
2. Изменение уровня цен в Узбекистане и странах-партнерах. В июне 2024 года инфляция в Китае составила – 0,2% в годовом исчислении, в России – 8,6%, в Казахстане – 8,4%, в Турции – 71,6%, в Таджикистане – 3,5%. В Узбекистане инфляция на июнь 2024 года в годовом исчислении достигла 10,6%.
3. Доля ключевых стран-партнеров в общем объеме внешнего товарооборота Узбекистана. Чем выше доля страны, тем сильнее влияние её валюты и изменения цен на индексы эффективных курсов сума. В результате, инфляция и колебания обменных курсов в Китае, России, Казахстане и Турции существенно влияют на динамику индекса реального эффективного курса сума.