Правление Банка России на заседании 25 октября увеличило ключевую процентную ставку до 21% годовых, что является первым случаем повышения ставки до такой отметки с момента введения данного инструмента.

Ранее максимальная ключевая ставка фиксировалась в конце февраля — марте 2022 года, когда ЦБ РФ экстренно поднял её до 20%. С апреля того же года началось быстрое снижение ставки.

Текущая инфляция в России значительно превышает июльский прогноз, который составил 6,5–7%. На данный момент темпы роста цен достигли 9,8%, а базовая инфляция составляет 7,7%, годовая инфляция — 8,4%. В связи с этим инфляционные ожидания россиян достигли рекорда, что усиливает устойчивость инфляции. Ожидается, что по итогам года уровень инфляции составит 8–8,5%, и Банк России пересмотрел свой прогноз на 2025 год.

Экономический рост во втором полугодии замедлился, что связано с сокращением производственных мощностей и трудовых ресурсов. ЦБ отмечает растущий дефицит кадров в различных отраслях. В то же время доходы населения и бизнеса продолжают расти, что приводит к значительному увеличению спроса, превышающего предложение. Бюджетные расходы также способствуют экономическому росту, но ведут к увеличению бюджетного дефицита и инфляционного давления.

Повышение ключевой ставки, наряду с другими мерами по ужесточению денежно-кредитной политики, должно стимулировать рост сбережений у граждан. Розничное кредитование замедлилось после отмены льготной ипотеки, тогда как корпоративное кредитование продолжает демонстрировать высокие темпы роста. Ожидается, что новое увеличение ключевой ставки будет способствовать возвращению кредитования к сбалансированному росту.

Основными инфляционными рисками остаются высокие ожидания, общий перегрев экономики и возможное ухудшение условий внешней торговли. Для достижения целевого уровня инфляции в 4% потребуется высокая среднесрочная траектория ключевой ставки.

Ранее сообщалось, что инвесторы из Узбекистана сократили свои активы на брокерских счетах в России на 30%.