Центральный банк представил предварительные прогнозы платежного баланса Узбекистана на 2025 год, подготовленные в рамках основного и альтернативного сценариев. Об этом говорится в кратком аналитическом обзоре регулятора, посвященном платежному балансу, инвестиционной позиции и внешнему долгу страны.

Основной сценарий

В 2025 году Центральный банк прогнозирует замедление темпов экономического роста у ключевых торговых партнеров Узбекистана. Согласно данным МВФ, экономика Китая может вырасти на 4,5% (в 2024 году — 4,8%), России — на 1,3% (3,6%), Турции — на 2,7% (3,6%), Казахстана — на 4,6% (3,5%).

В условиях геополитической нестабильности и экономической неопределенности ЦБ ожидает, что цены на золото, серебро, медь и уран сохранятся на высоком уровне без значительных колебаний. Также после снижения цен на хлопок в 2024 году прогнозируется их незначительный рост, связанный с сокращением мирового предложения.

Реформы в сферах туризма и IT должны способствовать увеличению экспорта на 9–11% в 2025 году по сравнению с текущим годом. Одновременно импорт может вырасти на 8–10% из-за роста ВВП на 5,5–6%, что приведет к увеличению закупок машин, оборудования, транспорта, нефтепродуктов и сырья.

Прогнозируется увеличение международных денежных переводов на 10–12% благодаря положительным тенденциям в трудовой миграции и росту доходов в странах, принимающих мигрантов. Смягчение глобальных финансовых условий также снизит затраты на обслуживание внешних долгов.

ЦБ ожидает увеличение положительного сальдо первичных и вторичных доходов на 8–10%, что позволит частично покрыть отрицательное сальдо торгового баланса. По предварительным оценкам, дефицит текущего счета платежного баланса составит 5–6,5% ВВП и будет финансироваться за счет прямых иностранных инвестиций, портфельных вложений (включая выпуск еврооблигаций) и внешних заимствований.

Альтернативный сценарий

В случае неблагоприятного развития событий отрицательное сальдо текущего счета платежного баланса может достичь 6,5–8% ВВП. Возможные риски включают:

• усиление геополитической напряженности и снижение внешнего спроса со стороны торговых партнеров;
• падение цен на ключевые экспортные товары, такие как металлы, хлопок и продовольствие;
• рост глобальной инфляции и ужесточение денежно-кредитной политики, что увеличит расходы на обслуживание внешнего долга и сократит приток инвестиций.

Также вероятны сокращения объемов трансграничных денежных переводов из-за волатильности валютных курсов и проблем в платежных системах. Одновременно рост внутреннего спроса может усилить импорт оборудования, транспорта и сырья, используемого в инвестиционных проектах.

Ранее сообщалось, что совокупный внешний долг Узбекистана превысил $60 млрд.