Поставки российского природного газа в страны Центральной Азии продолжают расти. Как сообщил глава «Газпрома» Алексей Миллер, за период с января по август 2025 года экспорт в Узбекистан, Казахстан и Кыргызстан увеличился на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Заявление прозвучало в ходе его выступления на Петербургском международном газовом форуме. «Мы сравниваем восемь месяцев […]

Сообщение Россия наращивает экспорт газа в Центральную Азию: поставки в Узбекистан, Казахстан и Кыргызстан выросли на 15% появились сначала на Новости Узбекистана сегодня: nuz.uz.

Экономика Европы и Центральной Азии: устойчивость на фоне замедления роста

Согласно последнему изданию «Доклада об экономике Европы и Центральной Азии: занятость и благосостояние», опубликованному Всемирным банком, темпы экономического роста в странах региона с формирующимися рынками и развивающимися экономиками (всего — 22 государства) заметно снизились. Несмотря на это, регион в целом сохраняет устойчивость, преодолевая сложные внешние и внутренние вызовы.

Прогноз динамики ВВП в регионе ЕЦА

По оценкам Всемирного банка, в 2025 году экономика Европы и Центральной Азии вырастет на 2,4%, что значительно ниже уровня 3,7% в 2024 году. Основной фактор замедления — ослабление экономической активности в России. Если исключить российскую экономику, на которую приходится около 40% совокупного ВВП региона, темпы роста останутся стабильными — на уровне 3,3% в 2024–2025 годах.

В дальнейшем прогнозируется умеренное ускорение: в 2026–2027 годах средние темпы роста составят около 2,6%.
При этом в России ожидается продолжение замедления — до 0,8% в 2026 году и примерно 1% к 2027 году.
Напротив, экономика Турции будет укрепляться: рост прогнозируется на уровне 4,4% к 2027 году.

Главными драйверами развития региона станут частное потребление, увеличение заработных плат и социальных выплат, рост объёмов денежных переводов, а также инвестиции в инфраструктуру и постепенное восстановление международной торговли.

Однако риски остаются значительными. Ключевые из них:

• медленный прогресс структурных реформ, ограничивающий рост производительности;
• геополитическая нестабильность и торговые напряжения;
• инфляционное давление, повышающее уязвимость национальных экономик.

Центральная Азия — лидер регионального роста

Внутри региона ЕЦА именно страны Центральной Азии демонстрируют наиболее высокие показатели экономического роста уже третий год подряд.
Прогноз Всемирного банка на 2025 год: рост ВВП субрегиона составит 5,9%, чему будет способствовать:

• увеличение добычи нефти в Казахстане;
• рост объёмов денежных переводов в Кыргызстане, Таджикистане и Узбекистане;
• активизация государственных и частных инвестиций.

В 2026 году темпы роста снизятся до 5%, но Центральная Азия сохранит лидерство по сравнению с другими субрегионами — Центральной и Восточной Европой, Южным Кавказом, Западными Балканами, Россией и Турцией.

Узбекистан останется в числе пяти самых быстрорастущих экономик региона:

• 6,2% в 2025 году,
• 6% в 2026 году.

Среди других лидеров:

• Кыргызская Республика — 9,2% (2025) и 6,5% (2026);
• Таджикистан — 7,6% и 5,2%;
• Грузия — 7% и 5,5%;
• Казахстан — 5,5% и 4,5%.

Рынок труда: приоритет — инвестиции в человеческий капитал

Отдельный раздел доклада посвящён занятости и благосостоянию населения. В нём подчёркивается, что ускорить рост производительности можно только при масштабных инвестициях в:

• инфраструктуру,
• образование и профессиональную подготовку,
• улучшение делового климата и привлечение частного капитала.

Создание качественных рабочих мест требует развития человеческого потенциала и модернизации систем образования. Особое внимание эксперты обращают на необходимость вовлечения женщин и молодёжи, чей трудовой потенциал по-прежнему используется недостаточно. Это может стать ключевым фактором компенсации снижения численности трудоспособного населения.

Новые точки роста занятости в Центральной Азии

Доклад выделяет ряд отраслей с высоким потенциалом создания рабочих мест:

• Казахстан: развитие агропереработки, особенно в сфере зерновых и животноводства.
• Кыргызстан: использование гидроэнергетических ресурсов, развитие солнечной энергетики и экспортных услуг в секторах финансов, туризма и ИКТ.
• Таджикистан: акцент на гидроэнергетику, улучшение транспортной логистики и развитие туризма.
• Узбекистан: приоритетные направления — химическая промышленность, информационно-коммуникационные технологии и плодоовощеводство.

В химической отрасли ключевыми условиями повышения конкурентоспособности названы:

• модернизация производственных мощностей;
• разделение регулирующих и коммерческих функций;
• постепенная отмена субсидий и ценовых ограничений.

В сфере ИКТ рост сдерживается низкой доступностью широкополосного интернета, а в аграрном секторе экспортный потенциал может быть реализован через внедрение международных стандартов, отмену предоплаты при экспорте, инвестиции в орошение и научные исследования.

Укрепление банковского сектора: новые итоги рейтинга за III квартал 2025 года

Обновлённый рейтинг Центра экономических исследований и реформ свидетельствует о постепенном укреплении устойчивости банковского сектора Узбекистана. Лидеры отрасли продолжают удерживать прочные позиции, опираясь на широкую филиальную сеть, диверсификацию активов и стабильную клиентскую базу. Вместе с тем в среднем сегменте наблюдается заметное перераспределение позиций, что отражает динамичное развитие рынка.

Методология и охват исследования

Рейтинг сформирован по результатам «Индекса активности банков» за третий квартал 2025 года. В исследование включены 35 коммерческих банков республики, из которых 20 классифицируются как крупные по объёму активов и масштабам сети, а оставшиеся 15 — как малые.
Оценка строится на анализе 27 показателей, сопоставленных с национальными средними значениями и международными стандартами, включая принципы Базельского комитета. Такой подход обеспечивает объективность результатов и позволяет отслеживать динамику сектора в разрезе устойчивости, прибыльности и качества управления.

Регулярное обновление рейтинга способствует повышению прозрачности и доверия к финансовой системе. Конкуренция между банками стимулирует их к развитию сервисов, совершенствованию внутреннего менеджмента и укреплению позиций на рынке.

Итоги III квартала 2025 года: ключевые показатели сектора

Совокупные активы банков Узбекистана достигли 863 трлн сумов (около 71,2 млрд долларов США), а обязательства составили 734 трлн сумов (около 60,6 млрд долларов). Несмотря на умеренное замедление темпов кредитования до 14%, рост депозитов сохранился на высоком уровне — около 28%.
Снижение доли валютных операций указывает на укрепление роли национальной валюты и повышение доверия к суму.

Чистая прибыль банковской системы составила 9 трлн сумов, что на 25% выше показателя прошлого года. Рентабельность капитала выросла до 11,2%, подтверждая способность сектора адаптироваться к изменяющимся экономическим условиям.

Доля проблемных кредитов сократилась до 3,8% против 4,2% годом ранее. При этом в ряде банков этот показатель всё ещё превышает среднереспубликанский уровень.
Показатели достаточности капитала остаются выше нормативов более чем в 1,3 раза, что свидетельствует о высокой устойчивости и низком уровне системных рисков.

Рейтинг активности крупных банков: стабильность лидеров и новые тенденции

По итогам III квартала 2025 года крупнейшие игроки рынка сохранили лидерство. В первую четвёрку вошли:

• «Капиталбанк»,
• «Траст банк»,
• «Хамкор банк»,
• «Ориент финанс банк».

Они подтвердили своё преимущество благодаря развитой сети отделений, диверсифицированному портфелю активов и прочной клиентской базе.

В среднем сегменте рейтинга наблюдается заметная динамика. «Ипак йули банк» ворвался в первую пятёрку, улучшив показатели финансового посредничества и доходности. Также положительную динамику продемонстрировали «Инфинбанк», «Даврбанк», «Ипотека банк», «Асака банк» и «Национальный банк», последний из которых поднялся сразу на две позиции.

В то же время «Народный банк» и «Тенге банк» потеряли по несколько пунктов, что связано с ростом процентных расходов и замедлением темпов кредитования.
Стабильность позиций сохранили «БРБ банк», «Узпромстройбанк», «Микрокредитбанк» и «Агробанк».

Анализ по ключевым показателям эффективности

• Финансовое посредничество. Улучшение позиций зафиксировано у «Ипак йўли банка», «Инвест финанс банка», «Давр банка» и ряда других учреждений, что отражает повышение эффективности в управлении ресурсами.
• Финансовая доступность. Незначительное снижение показателей наблюдается у «Анор банка», «Асака банка» и «Агробанка» — в основном из-за нагрузки на филиалы и концентрации кредитных рисков.
• Качество активов. В этой категории «Ипотека банк» вновь остался внизу рейтинга, а «Давр банк» и «Анор банк» снизили позиции на несколько пунктов.
• Доходность. Несмотря на рост общей прибыли в секторе, часть банков столкнулась с давлением из-за процентных расходов и ограниченного роста комиссионных доходов.
• Эффективность управления. Слабые результаты продемонстрировали «Микрокредитбанк», «БРБ» и «Алока банк», что указывает на необходимость оптимизации внутренних процессов.
• Ликвидность. «Турон банк» замкнул рейтинг по этому показателю, тогда как у ряда других банков, включая «Хамкор банк» и «Анор банк», зафиксировано снижение на несколько позиций.

В целом, анализ демонстрирует сохранение стабильности среди системообразующих банков при высокой динамике в среднем сегменте.

Малые банки: концентрация лидерства и повышение эффективности

В группе малых банков сохраняется концентрация лидеров — первая пятёрка удерживает позиции благодаря стабильной ликвидности, прибыльности и качеству активов.

«Универсал банк» остаётся на вершине рейтинга. При этом «Садерат банк Иран» и «АВО банк» улучшили результаты, поднявшись на две позиции каждый, а «TBC банк» занял второе место в группе.
Снижение показателей зафиксировано у четырёх банков, наиболее заметное — у «Мадат инвест банка», потерявшего две строчки.

Банки, ориентированные на активное привлечение депозитов и низкую зависимость от заимствований, демонстрируют лучшие результаты. В учреждениях с равномерным распределением кредитных ресурсов позиции остаются стабильными.

Главными причинами потери мест стали рост доли проблемных кредитов и сокращение маржи, тогда как улучшение рейтинга связано с повышением доходности и оптимизацией расходов.

Общие выводы

Рейтинг за III квартал 2025 года подтверждает: банковский сектор Узбекистана демонстрирует устойчивость, адаптивность и способность к внутренней конкуренции.
Постепенное укрепление капитала, рост депозитной базы и снижение доли проблемных кредитов создают фундамент для дальнейшего развития системы и укрепления доверия со стороны клиентов, инвесторов и международных партнёров.